«РусГидро» сообщило об ожидаемом превышении долга в размере 1,3 триллиона рублей

В конце 2027 года предельный уровень долга «РусГидро» (владеет Саратовской ГЭС), установленный кредитной политикой компании, превысит 1,3 триллиона рублей. Об этом сообщает сегодня, 11 июня, «Интерфакс» со ссылкой на материалы энергокомпании, направленные к годовому собранию акционеров по итогам 2025 года.

Соотношение долг/EBITDA (отражает прибыль компании до вычета расходов по уплате налогов, процентов по кредитам и т.д.) «РусГидро» в текущем году достигнет 6,2x. Это создаст риск нарушения кредитных ковенантов (пункты договора, в которых компания обязуется совершать определенные действия и поддерживать финансовые показатели) и кросс-дефолта (когда технический дефолт по одному кредиту, влечет дефолты по другим обязательствам). При согласовании с кредиторами неприменения права на досрочное истребование это приведет к росту стоимости заимствований для компании и сокращению доступных инструментов для привлечения заемного капитала.

В «РусГидро» объяснили эту ситуацию масштабной инвестиционной программой, убыточностью дальневосточных активов (из-за особенностей тарифного регулирования) и длительным периодом высокой ключевой ставки ЦБ РФ. Инвестпрограмма при этом реализуется за счет активного привлечения займов. В 2026-2030 годах на развитие энергетики Дальнего Востока должны направить более триллиона рублей.

Также правительство РФ решило направлять всю прибыль компании (с 2023 по 2029 годы) на инвестиционную программу. До 2030-2035 годов в «РусГидро» за счет завершения крупных строек и выхода на рыночные тарифы показатель EBITDA вырастет более чем в два раза с текущего уровня. Вместе с тем по итогам 2025 года долговая нагрузка компании остается сбалансированной – соотношение чистый долг/EBITDA - 3,4x.

• ПАО «РусГидро» владеет более 60 гидроэлектростанциями в России, а также тепловыми электростанциями и электросетевыми компаниями на Дальнем Востоке.